ПОГОВОРИМ О БУДУЩЕМ
18 декабря российскому фондовому рынку исполнилось 25 лет. В этот день в 1996 году Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг Российской Федерации окончательно ввела брокерскую и дилерскую деятельность в правовое поле, установив порядок лицензирования и регламентировав первые правила работы компаний. По мере развития их бизнеса и наработки практики, появлялись новые вопросы и вызовы, разрабатывалось, менялось и дополнялось законодательное и нормативное регулирование рынка, формулировались «правила игры» и требования к игрокам, развивался технологический инструментарий и постепенно – медленно, но верно – повышалась квалификация клиентов инвестиционных компаний. Менялся и портрет клиента. Если в начале 2000-х годов инвесторы ассоциировались в массовом сознании с большими компаниями и большими деньгами, то сейчас характеристика «инвестор» говорит не столько об уровне дохода, сколько о дополнительной деятельности человека, своего рода подработке на себя и за счет своих знаний и самодисциплины.
Массовый инвестор молодеет. Но все же по-настоящему массовым инвестирование пока не стало. Мы говорим – «пока», поскольку популяризация культуры инвестирования и повышение инвестиционной грамотности россиян являются задачей АРФГ, и мы приложим все усилия, чтобы с каждым годом все больше и больше людей открывали для себя этот способ получения дохода и повышения своего благосостояния.
А пока мы попросили наших экспертов принять участие в небольшом опросе об истории и будущем рынка. День рождения – хороший повод немного побыть визионером.
Директор АРФГ Вениамин Каганов
На вопросы АРФГ отвечают:
- Юрий Маслов, генеральный директор «Открытие Брокер» («Открытие Инвестиции»)
- Василий Заблоцкий, президент Саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация»
- Тимур Турлов, основатель инвестиционной компании «Фридом Финанс» и глава Freedom Holding Corp.
Что, на ваш взгляд, можно назвать наиболее значимым результатом развития фондового рынка в РФ?
Юрий Маслов:
Самый значимый результат – это проникновение фондового рынка в массы. Еще относительно недавно он никому не был известен, а сейчас стал: о нем знают очень многие. Люди понимают, что это такое, какие есть инструменты, что такое инвестпортфель и так далее. Плюс, благодаря фондовому рынку многие начали понимать, что можно и нужно управлять деньгами.
Василий Заболоцкий:
Наиболее значимым результатом развития фондового рынка в России стало построение современной и надежной инфраструктуры рынка, быстрый и удобный доступ к разнообразным финансовым продуктам, профессионализм и ответственность его участников.
Тимур Турлов:
На мой взгляд, мы точно движемся в правильном направлении. Я очень надеюсь, что наша экономика будет становиться все более и более диверсифицированной, конкурентоспособной. И фондовый рынок, как ее зеркало, здесь будет играть все более значимую роль. Результаты его развития отражают, во-первых, успешные первичные размещения на внутреннем рынке, в результате которых эмитенты только за последний год привлекли сотни миллионов долларов США. На мой взгляд, это действительно хороший и важный бенчмарк. Во-вторых, это, безусловно, активный долговой рынок облигаций, где каждый год размещаются сотни эмиссий на триллионы рублей. Причем речь идет не только о государственных и квазигосударственных ценных бумагах, но и о корпоративных облигациях крупного бизнеса, среднего бизнеса. И даже иностранных эмитентов, которые приходят на Московскую биржу и другие площадки размещаться в рублях.
Какие события способствовали его развитию, в том числе, в части формирования финансовой культуры граждан и класса частных инвесторов?
Юрий Маслов:
Повышение удобства и развитие технологий. Это два основных фактора. Например, та же удаленная идентификация, которая появилась в нашей стране, стала очень серьезным стимулом для развития и проникновения рынка. Если сравнивать Россию с другими странами, то в этом отношении мы ушли гораздо дальше других.
Появление и распространение мобильных устройств и приложений также сыграло огромную роль. В мобильном приложении удобно совершать сделки, и теперь это основной способ инвестирования. Фактически фондовый рынок у вас в кармане, он всегда под рукой – достаточно просто достать телефон и начать инвестировать.
Василий Заболоцкий:
Снижение депозитных ставок заставило частных инвесторов обратить внимание на фондовый рынок. Взаимоотношение с ними начало менять культуру рынка. Трансформация происходит и в настоящее время. Основой стала глубокая осведомленность инвестора и доверительные отношения с профессиональными участниками рынка.
Тимур Турлов:
Формирование инвестиционной культуры, рост числа частных инвесторов и их деление на классы произошли после того, как клиенты банков создали запрос на альтернативный депозитам вид получения доходности в результате резкого снижения процентных ставок по вкладам и развития мобильных приложений. За последние три года многие крупные банки пришли на рынок и начали активно предлагать дополнительные инвестиционные продукты своим клиентам, которые до этого пользовались депозитами.
Каким видите идеальное будущее фондовой отрасли? что для этого нужно сделать?
Юрий Маслов:
Брокерский счет постепенно перестает быть инструментом чисто для инвестиций. Он становится универсальным инструментом, который можно использовать как средство для потребления и сбережения. Мы привыкли считать, что эти два понятия разделены, но постепенно перестаем это делать. Счет становится единой сущностью, он начинает выполнять функцию инструмента для оплаты товаров и услуг (для переводов, сбережений и накоплений). Этот процесс трансформирует сущность брокера, но это и неизбежно – мы уверены, что в течение ближайших 10 лет брокеры будут меняться. Последний серьезный барьер на этом пути – это отсутствие (пока что) возможности проводить платежи и расчеты с брокерского счета так же, как с банковского.
Василий Заболоцкий:
Минимальное участие человека. Но для этого необходимы серьезные инвестиции в цифровые технологии и искусственный интеллект.
Тимур Турлов:
Мы однозначно на правильном пути. Однако предстоит еще многое сделать для того, чтобы не допускать мисселинга, чтобы сами финансовые посредники выработали нужные стандарты работы с неподготовленными частными инвесторами. Нужно формировать у людей правильные ожидания, нужно создать действительно хорошо работающий вторичный рынок и сделать так, чтобы первичные размещения в России были успешными. Чтобы компании не только привлекали много денег, но и в дальнейшем показывали хорошую динамику роста. Уверен, продолжение всех тех тенденций, которые у нас сейчас заданы, послужат созданию идеальной картины.